新能源下地狱，A股生大病了

4月24日晚间，锂矿板块扎堆发布业绩。

一个词形容：天雷滚滚。

长远锂科（688799.SH）Q1净利润92.9万，同比下降99.69%；

(资料图)

江特电机（002176.SZ）Q1净利润5064.8万，同比下降92.39%；

天力锂能（301152.SZ）Q1净利润49.95万，同比下降99.15%。

要知道去年锂矿的日子相当滋润，它们曾纷纷在今年1月积极发布预喜年报，比如2022年天齐锂业（002466.SZ）业绩增逾10倍，融捷股份（002192.SZ）业绩增逾34倍。

没想到畏畏缩缩到现在发布季报，仅一个季度终究是变天了！

原因是碳酸锂价格崩盘。

今年年初碳酸锂价格为60万，2月为40万，彼时宁德提出一项优惠政策，采用宁德电池的客户，碳酸锂按20万价格结算，20万被称为“宁德底”。没想到短短两月铁底击穿腰斩，目前报价18万，今年跌幅高达70%。

而就在前几天，一个价值60.88亿新疆锂矿也遭弃购，竞得方不肯履约。为啥？当时是2月拍下的，溢价高达385倍，如今锂价暴跌让“挖矿人”发财梦碎，自然不愿高位接盘。

显然，锂矿大势已去，这也导致锂矿股业绩暴降。

反馈到盘面上，长远锂科-20cm，江特电机-10cm，赣锋锂业、盛新锂能几近跌停。

可是，碳酸锂价格每日都能跟踪，非常透明。照理说这几份暴雷业绩，属于预期之内。且早已反馈到股价上，哪个锂矿公司不是相对高点腰斩。既然做好了心理建设，为什么如此低位还能造成轩然大波？

这是因为，碳酸锂价格下跌只是表因，不在风口才是原罪！

如今的A股市场非常割裂，只有两个板块。一个是AI，另一个是，不对，也配提名字？

如果是AI风口，任何利空都是利好，因为代表利空出尽。如果不在风口，任何利好都是利空，因为没有更好的预期。这就是极端。

新能源业绩好的，当日最多混一个高开，此后走上高开低走、一路阴跌的剧情。比如宁德时代（300750.SZ）、阳光电源（300274.SZ）。你要敢业绩不好，那就是死的透透的，比如锂矿，跌停板上“尸骨累累”。

再比如业绩超越行业平均的。CRO行业业绩普遍下滑显著，药明康德（603259.SH）表现强于行业，但业绩增速仅为个位数。从过去的高增速变为如今的低增速，市场理解为重大利空，遂不能原谅，吃一记跌停。

而前几天某AI龙头发布Q1业绩，在行业普遍下滑20%的情况下，该龙头下滑10%，市场也能理解为重大利好，股价当日暴涨9%。

但下滑得比平均少不也还是下滑？试问这不是双标？

我们不反对炒作，A股一贯如此。炒作可以局部，但基本面好的公司也该回到它应有的位置。难道一定要你死我活？一个板块把其他所有血抽干？分析师亦是如此，不去研究基本面，天天蹭热点，研究筹码，十分可笑。

骂骂咧咧完了，最后我们回到锂矿本身。

从企业层面上讲，锂矿日子依然过得还行，只是没有过去那么暴力。

碳酸锂现价为18万，出现止跌现象。根据无锡电子盘碳酸锂报价，5-9月合约报价为21万，市场对碳酸锂今年的预期约在20万左右。

另外，智利作为锂矿供应第二大国，最近表示要将锂矿国有化，其他阿根廷、玻利维亚和智利三国也在推动“锂欧佩克”。长期看锂矿的海外供给存在隐患，开采难度变大。

如此，锂矿价格有一定支撑，未来很难跌穿10万，除非电动车需求坍塌。

如果按照碳酸锂15万计算，以天齐锂业为例，成本6万，毛利率60%，依然可观。而且类似于赣锋、天齐等在锂矿暴涨周期中积累大量现金，后续也有能力转型，从资源股走向技术股。

但对资本市场来说，不在风口就是死刑，业绩减速罪加一等，股价就只配去“无间地狱”了。

来源：泡财经

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(责任编辑：黄俊飞)